미중 무역 분쟁이 일단 불확실성 해소 국면에 진입한 가운데 그동안 무역 분쟁의 영향을 받은 업종들을 중심으로 내년 실적 개선에 대한 기대감이 높아지고 있다.
16일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 유가증권시장의 45개 업종(에프앤가이드 산업 분류 기준) 가운데 올해 대비 내년 영업이익 증가율이 가장 높은 업종은 전력 업종이었다.
전력 업종의 내년 영업이익 전망치는 3조3천180억원으로 올해(2천494억원)보다 1천230.5% 늘어날 것으로 전망됐다.
올해 대비 내년 영업이익 증가율이 358.1%로 전망된 전기장비 업종이 그 뒤를 이었으며, 그 외 조선(288.5%), 항공운수(278.7%), 부동산(176.5%), 반도체 및 관련 장비(129.8%) 등 순이었다.
또 전체 45개 업종 중 43개 업종은 내년 영업이익이 올해보다 늘어날 것으로 예상됐다.
이는 앞선 실적 부진에 따른 기저효과가 나타나는 가운데 그동안 글로벌 교역 둔화와 수출 감소를 초래했던 미중 무역 분쟁이 일단 '해빙 모드'에 들어간 데 따른 것이다.
앞서 미중 양국은 지난해 7월 미국이 중국산 제품에 대해 고율 관세를 부과하며 본격적인 무역전쟁을 시작한 지 약 17개월 만에 1단계 무역 협상에 합의했다고 13일(현지시간) 공식 발표했다.
특히 조선·항공·반도체 등 경기 민감 업종들의 경우 상대적으로 미중 무역 분쟁의 영향이 컸던 만큼 실적 개선에 대한 기대감 또한 큰 것으로 나타났다.
코스피 조선 업종 기업의 내년 영업이익 합계는 13일 기준 8천259억원으로 올해(2천126억원)보다 288.5% 늘어날 것으로 전망됐다.
기업별로 보면 한국조선해양[009540]의 영업이익이 95.9% 증가할 것으로 추정됐고 현대미포조선[010620] 역시 영업이익이 15.8% 늘어날 것으로 전망됐다. 삼성중공업[010140]은 올해 연간 영업적자에서 내년 흑자 전환할 것으로 나타났다.
조선 업종은 미중 무역 분쟁 장기화에 따른 글로벌 교역량 감소와 국제해사기구(IMO) 신규 규제 등의 영향으로 수주 부진에 시달려왔으나, 최근에는 국내 기업들의 선박 수주량이 다시 증가하면서 실적 회복에 대한 기대감이 커지는 추세다.
김현 메리츠종금증권 연구원은 "내년 미중 무역 분쟁이 완화하거나 전격적으로 해소된다면 교역량이 증가하면서 곧 선박 발주가 늘어나는 회복 사이클을 기대할 수 있을 것"이라고 내다봤다.
항공운수 업종 역시 대한항공[003490](180.3%)의 영업이익이 개선되고 제주항공[089590]과 티웨이항공[091810]도 흑자 전환하면서 내년 업종 영업이익(5천808억원)이 올해(1천533억원)보다 278.7% 늘어날 것으로 전망됐다.
이한준 KTB투자증권 연구원은 "최근 증시에서는 운송·항공 등 무역분쟁주(株)를 기피하는 흐름이 나타났다"며 "올해 글로벌 교역량 감소로 대형항공사(FSC)가 부진한 가운데 일본 수요 공백이 발생하면서 저비용항공사(LCC)도 함께 부진했다"고 설명했다.
그러나 이 연구원은 "여기에서 투자 역발상 기회를 찾을 수 있다"며 "내년에는 글로벌 교역량의 반등이라는 관점에서 항공·해운주 비중 확대가 합리적일 것"이라고 제안했다.
이와 함께 우리 경제를 이끄는 반도체 및 관련 장비 업종(129.8%) 역시 내년 실적이 대폭 개선될 것으로 전망됐다.
내년 반도체 가격 반등과 5세대 이동통신(5G) 관련 투자 확대 등 호재가 예상되는 가운
데 미중 무역 분쟁 완화에 따른 경기 회복 기대감도 커진 영향이다.
유승민 삼성증권 연구원은 "미중 1단계 무역 합의는 투자심리를 개선할 뿐 아니라 소비·생산·투자 등 경기 전반의 모멘텀 개선 속도를 올릴 것"이라며 "향후 합의 과정에서 리스크 요인은 잔존하나 미국 대선을 앞둔 상황에서 단기간 내에 잡음이 부각될 가능성은 크지 않다"고 전망했다.
한편 증권사 3곳 이상이 실적 전망치를 내놓은 코스피 기업 173곳의 내년 영업이익 전망치는 158조5천709억원으로 집계됐다.
이는 올해 전망치(124조8천728억원)보다 27% 늘어난 수준이다.