전인석 삼천당제약 대표가 6일 서울 서초구 삼천당제약 본사에서 열린 기자간담회에서 인사하고 있다. 연합뉴스금융당국이 국내 제약·바이오 업종의 고질적인 정보 비대칭 문제 개선에 나선다. 일반 투자자도 쉽게 이해할 수 있도록 공시 제도를 손질하고 미래 매출 추정치 공시도 가정과 근거를 명확히 제시할 방침이다.
금융감독원은 12일 투자자가 제약·바이오 상장사의 핵심 정보를 직관적으로 이해할 수 있도록 공시 표현·정보구조·기재 기준을 개선하기 위한 '제약·바이오 공시 종합개선을 위한 태스크포스(TF)'를 출범했다. 이승환 서울대병원 임상시험지원실장, 하정은 국가임상시험지원재단 센터장 등 민간 전문가들이 자문위원으로 포함됐다.
금감원에 따르면 지난달 말 기준 코스닥시장에서 제약·바이오기업의 시가총액 비중은 29.9%(183조2천억원)로, 시총 상위 10개사 중 6개사가 이 업종에 해당했다. 지난해 기준 기업공개(IPO) 시총 비중도 47%(14조6천억원)로 절반에 가까웠다.
이처럼 제약·바이오 업종이 코스닥시장에서 높은 비중과 영향력을 차지함에도 임상시험이나 기술이전 등 핵심 정보의 불확실성과 난해한 표현 등으로 투자자가 관련 공시를 이해하기 어렵다는 지적이 있다. 이 때문에 공시 내용과 실제 결과 간 괴리가 크고 투자자가 위험을 충분히 인지하지 못한 채 의사결정을 내릴 가능성을 키운다는 우려가 나왔다.
TF는 앞으로 3개월에 걸쳐 시장과 전문가 의견을 모아 제약·바이오 공시 전반의 개선 과제를 논의할 예정이다. 상장 단계에서는 IPO 증권신고서에서 기업가치 산정의 근거가 명확하게 드러나도록 서식을 개선하기로 했다. 공모가 산정의 주요 전제가 변경될 경우 미래 매출에 어떤 영향을 미칠지도 설명해야 한다.
상장 이후에는 사업보고서 등을 통해 연구개발 현황과 주요 파이프라인 정보가 체계적으로 전달되게 개선할 계획이다. 기존에는 '임상 1상→임상 2상→임상 3상'으로 단순 나열했다면, 앞으로는 파이프라인별 성공 가능성·리스크·향후 일정 등을 스토리 형식으로 알기 쉽게 쓰도록 할 예정이다.
또 공시보다 언론에 배포되는 보도자료에서 긍정적인 표현이 사용돼 투자자의 기대감을 과도하게 부추기는 일이 없도록 공개되는 정보 간의 정합성을 맞추는 작업도 진행할 예정이다. 이를테면 올해 코스닥 시장 주도주였던 삼천당제약에 대해 한국거래소는 지난달 31일 '영업실적 등에 대한 공정 공시 미이행'을 이유로 불성실공시법인 지정을 예고했다. 이 회사가 지난 2월 정식 공시 절차를 밟지 않고 보도자료를 통해서만 자사 제품의 해외 실적 전망을 배포한 점이 문제가 되어서다.
금감원은 "회사가 외부에 공개하는 정보 간 정합성을 확보하고, 투자자의 합리적인 판단을 저해할 수 있는 요소를 최소화할 수 있도록 금융위원회, 한국거래소와 함께 개선방안을 고민해 나갈 것"이라고 말했다.