오늘 기준금리 결정…연 1.5% 동결 유력

경제성장률 전망치 하향 여부 주목

한국은행은 15일 금융통화위원회를 열어 10월 기준금리를 결정한다.

시장에서는 형행 연 1.5%에서 동결될 것이란 전망이 유력하다. 최근 한국금융투자협회가 국내 채권시장 전문가 200명을 상대로 한 조사에서 85%가 동결을 예상했다.

수출은 여전히 부진하지만 내수가 선방하면서 경기가 당초 예상한 경로에서 벗어나지 않고 있다는 판단에서다.

메르스와 중국 발 금융쇼크로 부진했던 2분기 경기는 8월 이후 내수를 중심으로 회복세를 보이고 있다.

지난 8월 1.2% 증가한 백화점 매출액은 9월 14.1%로 크게 늘었고, 할인점 매출액도 8월 –4.8%에서 9월에는 10%의 높은 증가세를 보였다. 메르스 충격으로 5월 이후 크게 위축됐던 신용카드 사용액도 지난달 두 자릿수의 증가율을 기록했다.

지난주 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의에 참석한 이주열 한은 총재는 기자간담회에서 3분기 경제성장률이 1%대를 넘어설 것으로 전망했다.

분기 성장률이 1%를 넘어서기는 6분기만에 처음이다. 그러면서 이 총재는 당초 예상한 성장경로에서 크게 벗어나지 않을 것이라고 말했다. 경기 회복에 자신감을 보인 것이다.

따라서 이날 발표되는 경제전망에서 올해 성장률 전망치는 7월 수정한 2.8%를 그대로 유지하거나 1~2% 포인트 정도 소폭 하향조정하는데 그칠 가능성이 커졌다.

일부 해외투자은행을 중심으로 여전히 금리인하에 대한 기대감도 없지 않다. 세계 경제부진과 2%대의 낮은 성장률을 고려한 것이지만 한국은행의 분위기는 매우 부정적이다.

무엇보다 경기부양 효과는 거의 없고 가계부채 증가 등 부작용만 키울 뿐이라고 판단에서다. 한국은행 관계자는 “경기부양 효과는 거의 없으면서 득보다 실이 훨씬 더 클 것이 뻔한데 왜 더 내려야 하느냐?”고 반문한다. 한은의 이런 인식을 바꿀만한 상황변화가 없는 추가 금리 인하 가능성은 희박해 보인다.

좀처럼 꺾이지 않는 가계부채 급증세와 여전히 높은 미국의 연내 금리인상 가능성도 금리의 추가 인하를 제약하는 요인이다.

다만 미국의 금리인상이 내년 이후로 미뤄진다면 최근 신흥국들의 경쟁적인 금리인하와 맞물려 인하 압력이 커질 수도 있다.